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貨幣貶值?通膨？物價? 升息?
文/W先生
日圓貶值、新台幣貶值、歐元貶值、英鎊貶值…..這是美國聯準會為打通膨在一連串生息後，所產生的連鎖效應，高通膨已成為全球經濟前景的主要威脅，就在各國無所不用其極各顯神通要打下通膨怪獸情況下，也有出現奇異點作法，如日本不升息成為全球唯一負利率的國家，英國突然出現的迷你預算神奇棒打暈了英國的金融市場等，一連串影響經濟發展的黑天鵝，讓各國神經緊繃，尤其當美元升息，就像吸金大法一樣，讓外資瘋狂的撤出市場，資金大量流進美元資產，各國股債市場雙跌屢見不鮮。
這場疫情、供應鏈、戰爭、政治、通膨、升息各樣的主配角一一登場後的大戲，何時會下戲，沒人敢斷言，它帶來的衝擊與改變已一一在各個角落浮現，尤其是通膨陰影下帶來萬物齊漲，貨幣貶值，購買力降低、借貸利息升高下，躺平族、垂手族、含淚族頓時大增，那通膨大怪是甚麼，讓各國升息就像子彈一樣不停的擊發，想盡辦法要把它打落，卻又影響如此廣泛。
所謂通膨（inflation）通常指「物價水準在某一段期間內，持續性的以相對幅度上漲」，相對意義指的是在等值的貨幣，購買力持續性的相對下滑，而大多經濟學者認為，消費者物價指數（Consumer Price Index 簡稱 CPI）可用來衡量通膨的指標，因此物價指數衡量的是物價在正常情況下一般性、持續性物價相對波動情況，如果物價指數持續上漲，就會有通膨的現象。
一般銀行存款率通常會被市場拿來當作相對基準利率，當物價上漲、通貨膨脹率上升時，銀行存款率如果未調升時，通貨膨脹率就會高過銀行存款率，就代表口袋裡的鈔票會越來越薄，購買力會越來越低，整個經濟市場發展就會逐漸惡化。
而CPI (Consumer Price Index )物價指數是一種透過時間變動，所產生的物價變動，也是衡量通貨膨脹的重要指標之一，因為其指數可衡量家庭的收支並反映出民眾的消費狀況，以及市場經濟活動的熱度，CPI涵蓋了食、衣、住、行、育樂、醫療保健、其他等七大類支出，所以較能反映出民眾消費型態的變化，例如一般認定當CPI超過3%即為通貨膨脹，即原本CPI大約在1-2%時民眾還可承受，當大於3%甚至到5%以上，那就有強烈的感受，換言之，通膨上漲3%，即生活成本要比前一年增加3%，由於貨幣價值並不會隨著CPI升高也升高，那口袋裡的鈔票會因為CPI的升高而愈變愈薄。所以當原本生活在平均1-2%物價上，而一般銀行定存率平均在1-2%內，當CPI升高至4%-5%，就可想像即使努力存錢，錢還是追不上物價，不夠用。現今大部分國家的通膨率大都落在 3～9%之間，那通膨是誰養出來的?這1~2年疫情發展期間，遠端需求推升3C電子產品需求，但也阻斷航運、造成貨運塞港、中斷部分商品的供應鏈；而疫情紓緩後，又產生報復性消費，需求又快速反彈，在供不應求情況下，導致物價開始反彈再加上石油、天然氣、燃煤價格飛漲，都進一步推升物價急速上漲，也養大了通膨怪獸。
多數經濟學家認為若出現物價持續下跌的通縮現象，因民眾恐延後消費，導致廠商存貨增加，企業將不願進行投資，甚至可能減薪、裁員，經濟成長就會萎縮。利率調升時，對一般人而言可能面臨的影響 :
1.報稅
政府在稅基的基礎上，會考量利率、物價指數，進而調整免稅額度，減少納稅人負擔，但也影響稅收，影響公共建設預算，可能會以舉債方式提增公共支出，間接造成國民平均負債額增高。
2.定存
因應央行升息，公股銀行需配合調升存款利率和貸款利率才能平衡，目前定儲利率已升破1%，中華郵政也調整存款利率，調升幅度為0.030至0.315個百分點，之前市場資金氾濫，在利率調升後，許多資金將回流，進而影響市場資金的流動，尤其是美元定存已是市場上最大的吸金池，但一旦升息趨緩，匯率反轉，可能會有匯率利差損失。
3.購屋
之前1.31%低息房貸的水準將不再出現，貸款購屋族的貸款還本付息壓力加重，連帶的信用卡利率、短期借貸利率將調高，借貸成本亦提高。
4.股票
雖然此波升息循環有利金融類股，但企業籌資成本加大，在消費景氣降溫下，可能不利企業短期發展，亦影響股市流動性。
而在生活層面的實際現況下，當物價指數升高，購買力降低時，之前許多消費習慣將大幅改變，當再無更多的現金花費支出時，許多躺平族寧願不動不買過著較簡約的生活；而垂手族即使想要消費，也以先滿足生活必需品為主，其他次要物品也只是看看就好，即使廠商大力促銷，也只能垂手而行，忽視而過；但是如連生活必需品也調漲時，為生活所需，也只能含淚購置，成為無可奈何的含淚族。
無論是哪一族群人，所面臨的世界與情況都是一樣的，許多無法預知的風險，四處流竄著，所以有些專家會提醒，在現金為王當道的情況下，無論是投資還是消費，保守謹慎、量力而出是較合適的作法，才能度過這暫時無法預期的衝擊浪潮。